Что такое due diligence и для чего это нужно

Опубликовано 10.08.2011 в Инвестиции

Дью Дилидженс (Due Diligence)Дью Дилидженс (Due Diligence) – это процедура формирования объективной картины объекта инвестирования. Она включает в себя независимую оценку объекта инвестирования, анализ инвестиционных рисков, проверку коммерческой привлекательности и законности инвестиционного проекта.

При проведении due diligence большое значение имеет полнота информации, которую предоставляет собственник для проверки. Она позволяет потенциальному инвестору оценить перспективы возможного сотрудничества.

Термин due diligence пришел из банковской сферы, где под ним подразумевалась комплексная система сбора и анализа данных о существующих или потенциальных партнерах и клиентах. Таким образом банки защищали свои активы от возможного ущерба. Сегодня due diligence перестала быть банковской прерогативой и означает всесторонний анализ деятельности компании с точки зрения участвующих в нем аудиторов, специалистов по финансам и юристов.

Фактически процедура due diligence начинается уже тогда, когда покупатель начинает рассматривать возможность приобретения объекта инвестирования. Он изучает его деятельность, ищет любые данные о нём в официальных источниках. Отслеживаемая информация анализируется на предмет возможной стоимости компании и интереса её приобретения.

Длительность официальной процедуры due diligence зависит от размера и структуры бизнеса и может составлять от нескольких недель до года. Её главная цель — избежать или минимизировать существующие предпринимательские риски инвестора:

  • риск приобретения бизнеса по завышенной стоимости;
  • риск утраты денег или имущества;
  • риск неисполнения обязательств дебиторами;
  • риск причинения убытков или вреда имуществу компании;
  • риск наложения на него ареста;
  • риск инициирования судебных исков и их последствий;
  • риск наложения взыскания на ценные бумаги или имущество компании;
  • риск аннулирования сделки;
  • риск привлечения к административной, уголовной или налоговой ответственности;
  • риск утраты интеллектуальной собственности;
  • риск возникновения корпоративных конфликтов;
  • политические и административные риски;
  • риск недобросовестной конкуренции;
  • риск потери или неполучения необходимых лицензий, разрешений и согласований.

Процедура due diligence состоит из следующих основных блоков:

  • оценка стоимости бизнеса (пакета акций, имущественного комплекса);
  • оценка налоговых рисков и достоверности отчетности, системы бухгалтерского учета;
  • юридическая оценка рисков совершенных сделок и обязательств.

Кроме того, анализируются качественные показатели компании – менеджмент, внутренние бизнес-процессы и т.д.

В проверке принимают участие следующие группы наемных независимых специалистов:

  1. Финансовые аналитики. Задача: определение справедливой стоимости объекта инвестирования. Результат работы: отчет об оценке бизнеса.
  2. Аудиторы. Задача: экспертиза деятельности компании, проведение финансовой проверки, определение налоговых рисков и выгод. Результат работы: отчет о финансовой экспертизе.
  3. Юристы. Задача: юридическая и правовая экспертиза деятельности компании, определение всех рисков, с которыми связано её приобретение. Результат работы: отчет о юридической экспертизе.

Добавить комментарий